对苹果未来的利润和股价来说，最大的一个威胁是竞争对手越来越大的价格压力。
据估计，苹果的利润有70%来自于iPhone业务，而且其中大部分来自售价约600美元的高端iPhone。苹果高端手机的毛利估计为50%左右。
但是，在过去的几年中，苹果iPhone业务的增长率已经重挫，这已经导致该公司的利润增长放缓。苹果手机业务销售增长放缓，原因是发达国家市场已经成熟，而在像中国和印度这样的新兴市场中，苹果一直没有推出定价合适、销售良好的手机。
苹果决定不提供低价手机，这为竞争对手开启了方便之门。苹果的竞争对手不但有三星等大牌，而且包括一些迅速崛起的中国制造商。
最初与苹果竞争的廉价手机不具威胁，因为它们太蹩脚。
然而，在过去的一年中，低价手机的质量得到显著改善，其中的一些手机不但在设计和规格上，而且在粉丝的忠诚度上，都已经成为苹果手机名符其实的竞争对手。
现在，这些廉价手机的销售量开始暴涨。
例如，今年第一季度，小米手机称其销售量增至1500万部，同比增长278%。BI分析师Tony Danova制作的图表。
1500万部，这个数字已经接近苹果手机本季度全球预计销量（约3500万部）的一半。
是的，当苹果推出大屏幕的iPhone6时，订单预计能达到6000-7000万部，其销量将出现较大增长。但按小米的销售增长速度，它要迎头赶上也不需要太长时间。
小米的顶级手机MI3售价约320美元，相当于同档次iPhone价格的一半左右。小米也已经推出了精心设计的其他款式手机，售价仅为100美元。
生产高品质、低价位智能手机的制造商并非小米一家。BI的技术编辑史蒂夫•科瓦奇（Steve Kovach）最近尝试了中国一加公司（OnePlus）的一款智能手机。史蒂夫表示，在他曾经使用过的手机中，这是最好的之一。而这款手机（One）的价格不到的顶级iPhone的一半。
这幅图显示了低价智能手机制造商的崛起。总体来说，它们的手机销量已经远超苹果。
重要的是，这些手机并非都是“廉价的塑料垃圾”，其中有一些堪称漂亮。
这些廉价智能手机和苹果手机之间的价格差距大约为300美元，这个数字正好是一部苹果手机的利润。
如果苹果被迫降低价格，或者iPhone的潜在买家被这些对手夺走，苹果的利润将大跌。
这种情况会发生吗？
铁杆苹果粉丝嘲笑这个想法。
他们会说，宝马或奔驰一样，苹果属于为优质客户而生的高档品牌。 而小米和其他公司，就像克莱斯勒或福特。
这个比喻听起来有说服力……但我们要记住两件事情：
首先，苹果的客户群已经远远超过了像奔驰和宝马这样的“奢侈品”品牌的客户群。例如，苹果在美国的市场份额约为40%。 而奔驰和宝马等“奢侈品”品牌在美国汽车市场的份额大约只有10%-11%。因此，已经有很多开克莱斯勒和福特车的消费者在使用苹果手机。
其次，和汽车不同，手机是一个“平台市场”，第三方可以在上面推出自己的产品（应用程序和服务）。在平台市场中，市场份额是重要的。如果一个平台的市场份额太低，就不能吸引众多第三方开发商在上面构建产品和服务。而一个平台如果只有很少的产品和服务，也就不能留住用户。因此，如果苹果在某些市场的份额不断下降，它最终将无力和其他公司竞争。
在美国等发达国家，运营商会为苹果手机消费者提供最高200美元的补贴，顶级的iPhone似乎也只需花费200美元。因此，在这些市场，苹果可能将比较容易维持当前的定价策略。但在运营商不提供补贴的新兴市场，价格较低的手机的威胁越来越大，苹果可能将很难在印度和中国这样的市场中扩大份额。
这是否意味着苹果完蛋了？ 不。
iPhone6的客户基础可能是巨大的，而且苹果的利润率如此巨大，即使它遭受重创，也是廋死的骆驼比马大。更不用说苹果存在银行里的数额惊人的现金。
但是，随着智能手机市场的成熟及质优价廉的智能手机不断涌现，苹果的利润率在未来几年确实可能承压。一般来说，利润率的降低对股票价格是不利的。
