Twitter秘密向美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请的做法再次引发了业内人士针对美国总统奥巴马在2012年签署的《创业企业扶助法》（Jumpstart Our Business Startups，JOBS Act）的争议。该法案旨在帮助小企业更容易通过投资者获得融资，却被批评人士指责称没有给予投资者更多时间来消化公司在申请IPO时提交的财务信息，同时还降低了市场透明度。
Twitter此次之所以能够秘密提交IPO申请，完全是依据了美国《创业企业扶助法》的相关规定。该法案规定，年营业总额低于10亿美元的公司，享有最多五年的“孵化期”（incubator period）。在这段时间内，合资格企业毋须向监管机构作出任何财务披露或提呈账目审核报告，通过降低成本和减少繁文缛节，令小企业得以更快更易上市。为了鼓励小企业融资，该法案甚至放松了联邦证券监管规定的部分内容，也因此会促进就业率的增长。
对于不符合该法案规定的企业，它们必须在公开上市前数月向监管部门和投资者公布长达数百页的IPO文件，内容包括财务状况、风险因素、公司所有权以及管理架构等。这就让投资者、金融分析师和媒体能够有充足的时间对上市公司的发展前景做出评估。
而Twitter和其他符合规定的企业只需在启动路演程序的三个星期以前向投资者公布其财务信息。这样留给投资者考虑和评估的时间可能就只剩几天或一两周。除此之外，这些企业在披露高管和董事薪酬时也可以减少信息发布量，同时还可以在向SEC提交IPO文件之前对资深投资者的投资兴趣进行评估。
《创业企业扶助法》确实可以帮助真正的创业企业摸清上市监管流程，同时也不必担心因为后期撤销申请而对外暴露太多数据，，还避免了自身的信息长期暴露在竞争对手的眼皮底下。这一法案可谓一箭三雕。
■双方各持己见
但是，一些批评人士指出，尽管Twitter符合年营业总额低于10亿美元的“新兴成长型公司”(Emerging Growth Company)的要求，但把该公司列为符合《创业企业扶助法》的创业公司简直是太荒唐了。因为一旦成功上市，Twitter的市值预计将超过100亿美元。
而更具讽刺意义的是，眨眼间就能够轻松传播大量数据的Twitter却偏偏不愿把自己的财务数据示人。
宾夕法尼亚州立大学会计学教授爱德华•凯兹（J. Edward Ketz）表示：“允许企业秘密提交信息这个想法本身就是完全错误的。此举违反了SEC的所有规定。SEC首先就要求计划上市的公司向其提交完整和全面的数据报告。”
